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管理層討論 及分析 59 ( 五 ) 財務資源、流動資金與承擔額 於二零一八年三月三十一日，本局的淨流動資 金包括所持有的證券總額為一百八十四億三千 萬元。同日，按照本局內部專業估算，本局就 已開展的項目之應計款項，以及預計未履行的 承擔額，合共有一百七十億八千八百萬元。 除上文第（二） (c) 段所述的十億美元中期債券 發行計劃外，於二零一八年三月三十一日，本 局亦向銀行取得七億元的無承擔貸款額。本局 預先向外融資，以確保持有足夠資金，按計劃 推行市區更新計劃。 當本局實施市區更新項目時，會因為地產市場 波動而面對財務風險。由於個別項目在遷置 工作完成後的招標過程中，會受到不同的物業 市況影響，加上各項目的發展潛質亦不同， 故本局在該項目所收取的前期款項可能高於 或低於該項目的收購成本。於二零一八年三月 三十一日，發展中物業除減值準備前的總成本 為二百五十七億六千九百萬元。 本局預計撇除經常性營運開支，未來五年需要 的總現金支出約為三百億元，以應付目前未履 行的承擔額及推行項目的開支。這些開支涵蓋 重建發展、樓宇復修以及保育活化的項目。而 視乎有關方面對各項措施 ( 包括復修計劃擴大 計劃及其他新增計劃）的反應，開支可能需要 作出相應修訂。 本局會繼續檢討營運計劃，以採取審慎的理財 方針及參照良好的商業模式運作，確保市區更 新計劃可以持續推行。